中秋佳节做冰皮月饼作文: 投資基金套利的方法有哪些?

  • 作者:小諾
  • 來源:財大師
  • 類型:整合
  • 發布日期:2018-09-27 08:30:00

中秋佳节祝福小视频 www.dqddm.club 基金套利對于很多剛入門的投資者來說,可能會存在著一定的操作難度,但其實只要學會一些基礎的方法,就能夠按照市場行情來進行套利操作,那么投資基金套利的方法有哪些呢?

基金套利的方法

一、T+0輪動基金套利方法

監管部門率先批準匯添富恒指分級母基金上市,是一次有意思的試點:由于這是一個境外QDII基金,所以被獲準T+0交易。

深交所現在批準了多只境外LOF基金T+0交易,一眾黃金LOF和原油LOF都是成交大幅活躍,甚至引發大幅溢價。對于恒指分級母基金,是否會重演大幅溢價不好說,但理當成交會進一步活躍,這就使我們多了許多不同的玩法。

1、母基金和A級+B級之間輪動

傳統上,母基金只能通過分拆或合并轉換成A級+B級進行套利,但這樣做成本高效率低,如果溢價不超過1.5%或者折價不大于0.5%,幾乎沒有套利的空間。

但是伴隨匯添富恒指分級母基金上市,投資者就可以選擇在母基金和A級+B級之間做輪動了。

比如說母基金溢價0.1%,而A級+B級折價0.3%,那么你可以選擇拋售持有的母基金改為買入A級+B級,這樣在持有資產不變的情況下,即可降低0.4%的持有成本。這樣做的好處是即使母基金相對A級+B級的折溢價非常小,只要大于傭金費率和沖擊成本,即可操作——不似申購套利在絕大多數時候會因為溢價太小而無利可套。

2、母基金和ETF之間輪動

目前A股除了匯添富恒指分級之外,還有一只跟蹤恒生指數的ETF產品。

這意味著,你也可以在這兩只產品之間進行輪動,若持有的那只溢價更高,那么就可以拋售轉為持有溢價較低的那只。

別忘了,匯添富恒指母基金和恒生指數ETF享受證監會的特批,可都是T+0交易,這意味著母基金和ETF的輪動理論上可以進行無數次。

3、ETF和A級+B級之間輪動

這是最早就有的操作法,不過伴隨前面兩種加入,相信整個恒指指數產品的交投會更活躍,那么這之間的輪動也會更容易。

二、跨市場基金套利方法

恒指期貨對沖,也可以叫做溢價套利,其中市場上存在“裸套”和“加強套”兩大流派。

“裸套”就是本身對分級基金跟蹤的產品沒有持有欲望,申購只是為了拋售,所以整個過程中不但要承擔溢價收窄的風險,還需要承擔凈值下跌的風險。

至于“加強套”,則是其本身就打算持有對應的投資標的,只不過在投資的過程中利用分級套利獲得超額收益——對它們而言必須長期持有A級+B級的底倉——這樣做雖然必須承受凈值下跌的風險,但是卻可以實時鎖定溢價部分——想象下在尾盤拋售本就持有的A級+B級同時申購母基金,你就知道這在套取溢價上的便利性了。

不過,由于恒生指數在香港是標桿性指數,有ETF、指數期貨等大量金融工具。這意味著進行匯添富恒指套利,還有“對沖套”的流派。而對沖套,即賣空港股恒指期貨進行對沖,所以可以將持有恒指分級時的凈值波動風險剝離,如果配合“加強套”的思路,可以在溢價期實時鎖定溢價,套利風險進一步下降。

財大師基金套利小貼士

基金套利存在著一定的風險,所以在操作時切記要小心謹慎,不可大意。


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